从Libra到DCEP，我们离央行数字货币的应用还有多远？

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文丨陈根

随着全球移动支付方式的日益普及，越来越多的央行也开始积极研究和试验发行数字货币。据国际清算银行统计，目前至少有17个国家的央行正在积极探索数字货币的发行，部分国家甚至已经实施或正在实施相关的数字货币发行试点项目。

值得一提的是，中国凭借在移动支付行业和金融科技方面的优势，在央行发行数字货币的研究和探索方面也走在了前列。早在今年4月，中国人民银行就透露正准备发行官方数字货币DCEP（Digital Currency Electronic Payment），并已在多地开展试点。

据天眼查消息，7月30日，央行旗下金融科技公司诚方金融科技有限公司正式成立央行数字货币app下载安装，注册资本20.078亿元。 、中国人民银行清算中心，中央银行全资拥有的中国金币公司、中国金融电子公司、中国印钞造币公司。这似乎进一步暗示央行数字货币落地迫在眉睫。

但实际上，DCEP在加速应用的同时，也面临着国内、技术和国外层面的各种挑战。如何应对挑战，仍是推广DCEP的未竟之路。

DCEP面临货币多元化的冲击

哈耶克曾在《货币去国有化》一书中提出“政府对货币供应的垄断被打破，私人机构供应不同货币”的想法。 2019年Facebook加密数字货币Libra的诞生标志着数字货币新时代的开始。这也意味着，哈耶克“货币非国有化”和货币多元化的愿景逐渐成为现实。

在 Libra 诞生后不久，IMF 总裁克里斯蒂娜·拉加德也表示，IMF 计划推出基于 SDR 机制的全球数字货币——IMF Coin。数字货币得到国际权威金融机构的官方认可和支持。越来越多的官方机构开始重新审视区块链技术和数字货币的发展趋势。

2019年2月，摩根大通发布了自己的数字货币“JMP coin”，用于机构间清算。与此同时，IBM还公布了自己的跨境支付区块链系统“World Wire”。今年 7 月 25 日，美国联邦法院正式承认比特币等虚拟货币为该国法律承认涵盖的“货币”。这也意味着科技与金融的融合，数字货币与虚拟资产的趋势已经不可阻挡。

尽管马库斯强调，Libra 将与美联储和其他央行合作，以确保 Libra 不会干预央行的货币政策并受到法律机构的监管。但是，加密数字货币层出不穷，无论是法定数字货币还是私人数字货币，都不可避免地会不同程度地影响全球央行的货币供应和货币创造、货币政策的有效性和金融监管。

毫无疑问，以Libra为代表的数字货币已经领先于央行。数字货币时代，全球央行货币供应量的统计口径和范围需要调整。央行的货币总量不再是经济活动中的记账单位，而是加密资产和记账单位的组合。而且，货币政策的工具不仅限于利率和存款准备金率，还会出现加密货币利率等一系列新的货币政策指标。

数字加密货币可能会部分削弱央行在货币政策中的主导作用，因为数字加密货币必然会对传统货币的流通产生一定的挤出效应，而货币流通的数量和速度会影响货币的倍增数字。挤出效应取决于法定数字货币、私有数字货币和传统货币之间的竞争，而这种竞争的结果体现在法定货币和私有货币之间的兑换比例上。

当然，央行-商业银行双币模式的运行体系充分考虑疏通货币政策利率传导渠道。央行法定数字货币DCEP仅替代纸币、硬币等传统法定货币，有利于提高货币。供给的可控性和可测量性。但也很难否认，除了哈耶克预测的“货币去国家化”与法币之间的竞争外，未来多元化的货币竞争也将存在于去国家化货币（私人货币）、数字货币与传统货币之间。之间。

数字货币时代的监管挑战

虽然目前的数字货币和加密资产市场相对于整个金融体系来说还比较小，但如果加密资产和数字货币的应用更加广泛，或者加密资产与金融体系的核心联系更加紧密，那么市场将继续扩大。对于数字货币和虚拟资产，唯一可持续的方法是被法定机构纳入监管框架。但是，我国仍面临法律和金融监管挑战。

首先，我国现行法律对数字货币没有特别规定，央行牵头的《关于防范比特币风险的通知》和《关于防范代币发行和融资风险的通知》都是从法律层面这只是部门规定的问题。文件级别较低导致对数字货币交易平台的处罚往往是罚款、行政处罚等威慑力不强的手段，不适用于我国目前数字货币交易的频率和总量。

央行数字货币DCEP属于国家认可的区块链和电子加密技术构建新货币。涵盖数字货币。

此外，《关于防范代币发行和融资风险的公告》导致我国数字货币交易呈现由境内转向境外、线上转向线下、现场转向非现场的趋势。数字货币本身具有匿名电子加密的特点。使用哈希算法、椭圆曲线算法等不同的加密机制来“去标识化”。监管部门只能追踪双方的交易金额和钱包地址。

而数字货币的分布式全球总账将所有交易数据聚集在一起，监管机构需要在海量数据中进行可疑交易识别、用户身份认证、异常支付行为、数据分析等，这必然导致监管难度加大，成本增加。

第三，对于数字货币的违法行为，由于网络洗钱犯罪，由于大部分信息跨越国界和地区分布在全球总账的各个角落，无法通过可疑交易现金进行追踪。流动性、数字化 货币的“去中心化”性质也需要不同国家、不同主体的协同监管。但由于金融监管的完善程度、经济发展水平等因素，不同国家和主体对数字货币监管的标准不同。因此，数字货币领域缺乏统一的金融监管国际标准，将限制不同国家和实体之间国际合作的广度和深度。

数字货币流通转型的挑战

由于我国区域发展不平衡、经济差异明显，以及大面积、多人口等国情和地区特点，央行实施DCEP将是一项艰巨的任务。 ，耗时的社会工程。其流通环节的改造包括银行网点的升级改造、移动终端的建设、应用场景的匹配以及高效的交易处理系统。

对于银行网点的升级，我国央行采用“央行-商业银行”双币模式实施法定数字货币。数字货币的发行、流通、存储需要依靠央行数字货币私有云、商业银行数字货币本地云等软件升级，还需要配备DCEP数字钱包充值和提现的硬件设备。

对于移动终端的建设，央行推广的法定数字货币DCEP的终端载体是智能手机，而安装在智能手机上的DCEP数字钱包甚至可以依靠双方的手机进行交易没有网络连接。轻触以完成点对点支付。但我国手机网民渗透率远未达到绝大多数民众拥有和熟练操作智能手机的地步，数字鸿沟依然明显。

对于配套的应用场景，央行法定数字货币DCEP不仅要关注国内日常生活中的支付、流通、结算等应用场景央行数字货币app下载安装，还要关注跨境支付和结算的应用场景。作为国际货币结算的同时，您还可以专注于数字资产交易、普惠金融、供应链金融、财产保险等多个应用场景的开发。

DCEP 还需要一个高效的事务处理系统。 2019天猫双“11”电商购物节支付宝数据显示，最大流量峰值为每秒54.6万笔交易。由于数字货币采用基于区块链技术的分布式记录，目前相对成熟的比特币区块链交易频率仅为6.67次/秒，而每次变更都需要全网节点完成足够的记录，大约需要10分钟左右并生成一个新的可信区块。

这也意味着如果央行法定数字货币DCEP的交易处理系统要支持未来稳定的数字货币交易，参考54.每秒60000笔交易，DCEP交易处理的处理能力系统正常情况下必须达到每秒至少 100,000 笔交易，峰值时每秒必须达到 600,000 笔交易。

央行数字货币的演进，注定是一个实践、否定和完善的螺旋过程。微信、支付宝等电子支付与央行数字货币必须经过长期的发展、竞争和融合，才能实现对传统法定货币的替代，最终形成适应社会生产力发展的新货币体系.

数字货币下的技术应对

因为央行的法定数字货币DCEP本质上是建立在区块链、电子加密等互联网技术之上，而区块链的底层技术并非如此。成熟度将对 DCEP 在安全性、效率和隐私性方面构成三大威胁。

首先，“去中心化”区块链的安全性依赖于大量的数据冗余。攻击者可以篡改、伪造和删除一个节点，但很难同时攻击多个网络。节点。但在现实中，攻击者可以利用区块链网络中各个节点的安全防护等级参差不齐以及自身的硬件优势，进行小规模的攻击，破坏原有的分布式设计。一旦掌握了51%的算力，就可以攻击成功。 而且，区块链不可逆转、不可修改的特性会给用户带来无法弥补的经济损失。

截至2019年12月，“比特币”全网算力峰值为53.33EH/s（1E=1024P，1P=1024T，1T=1024G），普通很难个人或机构实施 51% 攻击，但几个主要矿池的组合可以发起 51% 攻击。同时，区块链技术所包含的激励机制、共识算法和智能合约也缺乏相应系统漏洞检测的代码评估机制。此外，量子计算的发展也会给哈希算法、椭圆曲线算法等公钥加密算法的安全带来隐患。

其次，由于其独特的共识机制和分布式账本，区块链会导致区块同步时间长、数据量巨大且冗余、系统吞吐量低等问题，无法满足未来的稳定性。数字货币交易。区块链货币的交易依赖于所有节点对交易的记录。 “比特币”系统网络节点每 10 分钟汇总一次交易账单，全球分布的节点将防止交易账单快速传遍全网。如果一个节点发现另一个分支更长，它就会切换到一边。

央行实施法定数字货币DCEP的实践表明，银行之间的大额交易可以通过区块链解决，而银行与用户之间如此频繁的交易无法做到秒级计算。区块链数量。

第三，央行法币DCEP承载着用户的全周期信息，因此区块链的隐私保护至关重要。区块链的隐私保护不仅依赖于高效安全的密码方案，还依赖于混币技术、同态加密、Tor网络等对智能合约、交易信息、用户身份等信息的保护。

区块链的智能合约机制、数据存储和访问方式、防篡改验证机制和网络结构可以提供比传统分布式数据库系统更好的透明度、可靠性和分布性。记账方式更适合在不受信任的环境中匿名使用。但是，在非对称加密的匿名交易方式中，一旦密钥丢失，用户的账户信息就无法恢复。

DCEP的未完成之路

我们都知道，货币出现后，随着商品生产和商品交换的发展，货币的形式经历了从实物货币、金属货币到纸币的转变。货币（信用货币）与电子货币的演变过程。用作货币的材料从各种实物发展到统一的金属，再到纸币，再到电子货币，再到数字货币。

在数字时代，央行数字货币可以提供更高效的支付系统，增强金融包容性和支付系统稳定性。同时，还可以在加强货币政策有效性、打击新型数字货币等方面发挥作用。可以说，纸币向数字货币的转变是大势所趋。

为保障央行数字货币顺利推进，我国还需要进一步加强金融基础设施建设，建立数字货币信息数据体系。

其次，建立统一的数字货币指标体系和收藏体系。同时，对相关数字货币指标的统计和发布，监管科技同步发展，金融科技法律法规体系的完善，以及提升监管大数据综合分析能力和信息跟踪能力。

再次，保护用户的合法权益，出台符合国际标准的数据隐私保护法。最后，建立稳定的数字货币价值机制。要密切关注数字货币对传统金融体系基础设施的影响，准确识别数字货币交易风险，定期进行压力测试，及时预警风险。同时，要加大对数字货币犯罪的惩处力度，加强与国际监管机构的合作。

在DCEP应用加速的同时，如何应对挑战仍是推广DCEP的未竟之路。